面对个人——尤其是城镇居民——的消费贷，于各类放贷机构而言，估计就是无风险业务。何以见得？其一，某些小贷机构居然敢于放100倍的杠杆展业，足见这类业务具备相当的成色；其二，连老徐这样没什么消费的人，一天也能接多个推销电话，从某种程度上就能说明一点儿问题。

“狂轰滥炸”之下，老徐的脾气没了踪影，前几天，居然很耐心地听完一个推销员的热情推销，实心实意地承诺考虑考虑再说。放下电话，考虑一下，老徐还是吓了一大跳——怪不得这么多人都盯上了这种业务，果然是块大肥肉！

姑且简称这个产品为“YZD”，按照推销员的话术，这是一个极具性价比的产品：20万元贷款（用途不限），两年期限，免息，只收一点儿手续费，手续费原价36000元——“现在搞活动，6折，只收21600元”，摊到24个月里，每个月只收900元手续费，相当于月息0.45%；20万元本金分24个月还，每个月还8333.33元，加上900元的手续费，每个月总共还款9233.33元。“这多合适啊，过两天活动取消了，您每个月得多还600元呢！”

如果顺着推销员的话术算，借这种钱当然很合适：使用20万元本金，两年拢共不过21600元的利息（手续费），年息仅仅5.4%——确实比高利贷合适多了；而且，等额本息的还款方式，也算得上惯例，清清楚楚，早就为大家习以为常。不过，经验告诉我们，习以为常中往往藏着“魔鬼”，如果顺了这个逻辑多琢磨一下，一比过去般就能品味出别样的味道来。

怎么品呢？方式方法很多，比如，可以反其道而行之，试看行不行。如果有储户拿了20万非要借给银行不可，并且要求银行按照“YZD”的计算方式、还款方式，每月给自己还款（利率当然可以按照银行的两年期挂牌利率执行），行不行呢？这都不用想，肯定行不通，所有的银行都会不答应。如果本着机构总比散户精的逻辑推演，借方接受“YZD”就应该不合适。

当然还有别的品法。姑且凑一下现在“信用债”的热点，别的闲话不论，单就还款方式看，债券发行方的还款方式一般都是分期付息、到期还本，当然也有到期一起还本付息的，好像还没有听说过有人是按照等额本息法每个月还钱的。在信用债市场，无论是发债的，还是买债的，都是行家里手，聪明得很，双方充分博弈后确立的借贷流程，肯定充满了合理性，对双方都合适。

那么，为什么“YZD”的推手不愿意学一下信用债市场还款的惯常做法呢？本着理性分析，从资金使用效率上，无论是分期付息、到期还本，还是到期一次还本付息，肯定不如每月还款的等额本息法效率高。这也很好理解，20万本金被占用两年，可产生的收益就固定住，肯定不合算。

如果从更“精”一些的角度算，差别就更大。20万元借款，第一个月还款9233.33元，如果把还款看成使用20万元本金而支付的利息，在逻辑上似乎也没问题，表述即可变为“使用20万元本金，支付月息9233.33元，月息4.62%”。那么第二个月还款9233.33元，就可表述为“使用（20万元-9233.33元）本金，支付月息9233.33元，月息4.84%”。如此类推下去，结果当然就比较有意思——或许算着算着，借方就得后脊梁冒冷汗了。有兴趣的同学，没事的时候当然可以算一算，看看借方会不会冒冷汗。

这么算，肯定还是本着理性原则的计算，如果站在“非理性”的角度揣测，或许开发“YZD”一方的形象就会更差些。当然，如此“精算”，估计贷方就会有意见，曰“不能这么算！房贷可都是这么还。”也是，如果借方真拿了20万元去买了房，事情当然就是另外一回事，毕竟，20万元的资产攥在手里，每个月还款9233.33元（利息），在逻辑上更能说得通——虽然月息4.62%实在有点儿高。

如此“精算”一番，除非实在急用钱，“YZD”之类的产品最好还是别碰。